慧聪网首页 > 建材行业 > 国内动态
中国钢铁行业的变化终于与世界同步
 
慧聪网   2006年1月5日9时43分   信息来源:中国建材第一网    

设计大师预告家居流行趋势(图)

南安市贝斯特精工石业有限公司

家住云南好水好风光--田园之家

福建省安溪县晨翊石材厂

拓展空间有效利用洁具藏起来(组图)

好图共赏:韩国沙发欣赏

给居室加温暖元素---柔情伴侣(组图)

全面视觉盛宴家装图库大赏

看藤竹家具制品悄然回归都市家庭(图)

精品欣赏球星罗纳尔多的顶级豪宅

国际设计大师预告家居流行趋势(图)

共同打造超级MM秀(图)

   2005年,米塔尔的并购胃口有100多亿美元。只要允许,米塔尔什么都买得起,更何况一张中国门票? 

    中国钢铁行业的变化,终于和世界同步。这个钢铁产量和消费量都居世界第一的市场

    ,2005年的重组浪潮波澜壮阔。

    变革毋庸置疑。钢铁业生存法则,就是依靠并购扩大规模、降低成本,获得更多的原材料供应渠道,最终掌握定价权。

    未来,国内800多家钢铁企业将所剩无多,而政府阻止了外资大规模收割的可能,“原则上不允许外商控股”。这令米塔尔钢铁公司(下称米塔尔)的进入异常醒目。

    这家有着印度名字的英国钢铁公司,斥资3.38亿美元买下华菱管线(资讯 行情 论坛)(000932,下称华菱)36.67%股份,以低于中方1%的持股量,成为第二大股东。

    划算的买卖

    1%的股权差异,是各方默契的结果。只要政策允许,对米塔尔而言,收集一家上市公司1%股份,不比我们去市场买棵白菜更难。

    出于对政策的妥协,米塔尔接受了禁止增持的收购条款。但协议有足够的灵活性,细则里的安排是,出让人出售或书面同意收购人增持,米塔尔就可入主。

    如果你知道米塔尔随后在乌克兰用高于股价两倍的48亿美元,成功竞买与华菱产量相当克里沃罗格钢铁厂,就明白华菱的交易有多便宜。

    米塔尔收购华菱的价格为4.31元/股,即使计入华菱复杂无比的股权分置改革成本,至多将代价再推高30%而已。

    上述价格,仅比2005年华菱中期每股净资产4.04元/股溢价6.68%。

    真是无可奈何。糟糕透顶的中国股市,让负债率仅21%、净利润10亿元、现金流17亿元(2004年华菱财报)的企业,股价跌破净资产!

    观察钢铁公司价值,多以吨钢市值做比。米塔尔总市值210亿美元,钢产量7000万吨,吨钢市值在2480元左右;而华菱总市值76亿元,钢产量700万吨,吨钢市值仅为1085元,不到米塔尔的一半。

    实际上,自国资委批复同意交易的2005年7月4日到圣诞节前,华菱的股价已从3.91元上涨到4.99元。

    当然历史没有假设,产生于健康股市下的中国钢铁公司价格,最多留于幻想,尽管我们身处全球最具诱惑的钢铁市场。

    通过两个简单的例子,就可看出未来空间有多大。

    2005年中国城镇化水平为41%,发达国家为70%。未来,人均住宅面积将由现在的22平方米,达到2020年30-35平方米的水平。城镇化意味着基础建设和住宅投资加大,需要大量钢材做支撑。

    此外,美国每年消费钢材1亿吨,其中30%为汽车制造消耗,目前其汽车保有量是1.8亿辆。而中国汽车保有量为2500万辆,年产量500万量,用钢量仅占总消费量的4%。根据汽车工业协会对2010年预计,届时中国汽车年产量将超过1000万量。

    鸳鸯谱

    米塔尔与华菱,正是在上述波云诡谲的气候下,小心配对。

    其时,米塔尔与华菱的谈判,在《钢铁产业发展政策》出台之前。但地方政府招商引资的冲动,并非一纸的产业政策可以压制。在湖南省政府的极力周旋下,凭借绕开诸多限制的交易方案,各监管部门遂一路绿灯放行。

    有许多理由可以说明,华菱并非一个优异的并购目标。它的规模太小,离运输方便的海岸线有700公里之远,且处在中国运力最为紧张的铁路干线之一——京广线上。

    但是,米塔尔仍为此次交易,打破了以往在全球“控股收购”的惯例。这家通过全球10数起钢厂收购行动,拥有7000万吨钢产量的世界第一大钢铁公司,曾严格遵守这条准则。

    为了进入中国市场,米塔尔只有放弃控股要求。欧美钢铁市场的存货积压,让米塔尔钢铁公司急于撬开中国钢铁市场的一条门缝。

    目标没有吸引力

    当然,中国第九大钢铁厂华菱并非一无所有,米塔尔也曾考察过八一钢铁(资讯 行情 论坛)厂、昆明钢铁厂。

    华菱拥有700万吨钢铁产能,在华南市场也有建树。其小口径无缝钢管市场占有率全国第一,可用于“西气东输”干支线和城市进户网线。与此同时,中国将大幅提高天然气在能源利用上的比重,并决心修建第二条西气东输管线。

    只是,对见过大场面的米塔尔来说,对方的自身优势不足考量。要知道,米塔尔曾年复一年收购老旧钢铁厂,并拥有点石成金的魔力。其独特的直接还原铁(dri米塔尔最重要的核心技术)生产技术和管理,以及焦炭原料的自给自足,还有年产超过2800万吨的自有铁矿,让它所向披靡。

    2005年,米塔尔已经投入100多亿美元大肆收购。要知道,全流通的g宝钢(资讯 行情 论坛)总市值不过500亿元。只要允许,米塔尔什么都买得起,更何况一张中国门票?

 

点击查看:今日资讯排行     热点专题图片  进入论坛    博客欢迎你

精彩专题:认清建材团购背后的故事  家庭装修将节约进行到底

给家居家装请个“风水”参谋   建材市场新政后续全解析

 
 
评论    【推荐】 【打印】 【论坛
 
 
[热门关键词]:钢铁 行业 分析 
特别推荐: 
·宏泰来洁具:以多元化发展笑对逆市 ·柯诺CEO彭鸿斌述说EO事件来龙去脉
更多精彩:
·家居设计:小空间的十大装修术(组图) ·10大巨星千万元豪宅烧钱大比拼(多图)
 相关文章 更多 
·金匙集团玻璃制品生产基地将落户信阳  (1.5 9:41)
·昆明:06年重点遏制投机性炒房行为  (1.5 9:34)
·让浴缸成为你家客厅的新装饰品(图)  (1.4 18:38)
·商家请美女洗澡 市民苦等2小时(图)  (1.4 18:38)
·解析:卧室与卫生间的亲密接触(图)  (1.4 18:38)
·今年六月强制更换费水型水嘴坐便器  (1.4 18:26)
·新装浴室爆玻璃 销售方称不赔偿(图)  (1.4 18:17)
·五类都市“有钱人”贵气十足的家(图)  (1.4 17:29)
·娱乐第一人顶级豪宅首次大曝光(组图)  (1.4 17:23)
·变态式的纸巾盒 令你大开眼界[组图]  (1.4 17:20)
 我来评两句〖查看最新评论〗 
请您注意:
·遵守中华人民共和国的各项有关法律法规
·承担一切因您的行为而导致的法律责任
·本网留言板管理人员有权删除其管辖留言内容
·您在本网的留言,本网有权在网站内转载或引用
·参与本留言即表明您已经阅读并接受上述条款
昵称:匿名
 
分类广告  
最新商机
·求购防盗门
·求购橄榄石出口
·求购铝材.牌号1100
·求购蛤蟆夯紧密
·供应净水麦饭石滤料..
·供应桥式大切机
·供应黄腊管,玻璃纤维..
热点专题
·“建材”团购背后的故事
·热点:EO猛激业界千层浪
·带你逛遍北京建材城
·建材精彩专题图片荟萃
·近期建材精彩看点大拼盘
·家庭装修将节约进行到底
·给家居请个“风水”参谋
行业书店