09铁矿石价格谈判开启 降幅成讨论焦点

    一年一度的铁矿石价格谈判按照日程应该已经启动。虽然今年的供需形势与上一年度谈判时的形势发生了大幅度变化，但由于全球经济形势存在很大的不确定性，再加上2008财年谈判将规则完全打乱，2009年的铁矿石谈判的复杂程度完全不亚于上一年。由于下游需求的急剧下降，钢材供应出现暂性过剩，价格大幅回落，导致众多企业减产或停产，从而引起铁矿石供应商出现销售危机。虽然年度协议价维持不变，但灵活反映市场供需状况的印度现货矿和海运费大幅下挫，使得即期印度现货矿到岸价已明显低于协议矿到岸价。在目前的经济环境下，全球各大著名机构均对明年的铁矿石协议价格做出预测，虽然普遍看跌，但在下降幅度上看法不一，甚至差别明显。根据多方面分析，笔者认为明年铁矿石协议价格下降30-50%较为合理。

    从当前现货价与长协价比价来看降30-40%比较合适

    中国的铁矿石交易存在两个市场，现货矿市场和协议矿市场。现货矿主要是国产矿和印度矿，协议矿包括巴西矿和澳大利亚矿。协议矿每年定一次价格，中间不变。而现货矿的价格则随供求关系和海运费的变动而频繁波动。近几年来，由于铁矿石供不应求，供应商一直处于主动地位，其提价的基础就是拿自己出口的矿石价格与印度矿做比照。然后在此基础上，供应商通常要给予长期用户一定的优惠，也就是价格折扣。

    2007年的铁矿石协议价格是2006年12月12日确定的，在此前的1个月中，印度矿到中国港口的价格为74.1美元/吨（含63.5%Fe的粉矿干基不含价，下同），巴西粉矿到中国港口的价格为74美元/吨，澳大利亚粉矿的到岸价为62美元/吨，印度矿的价格与巴西矿持平，而比澳大利亚矿高出19%,当年宝钢迅速与供应商达成9.5%的涨幅。2008财年，2月18日日本新日铁与Vale公司达成协议。在此前的1个月中，印度粉矿的到岸价为186美元/吨，巴西粉矿的到岸价为102美元/吨，印度矿比巴西矿高出82%。为此，双方商定长期协议价格上涨65-71%。由于澳大利亚供应商认为涨幅不够，宝钢又与力拓继续磋商，最终于6月24日达成协议。在此前的1个月里，印度矿的到岸价为186美元/吨，澳大利亚矿的到岸价为92.2美元/吨，印度粉矿比澳大利亚粉矿高出101%。最后，双方确定粉矿价格上涨79.88%。

    12月10日，印度矿到岸价为75美元/吨，按照此前一天即期租船的海运费计算，澳大利亚矿到岸价为96.4美元/吨，巴西粉矿到岸价为82.8美元/吨，印度矿的价格比澳大利亚矿高10.4%，比巴西矿高28.5%。按照目前的现货价与协议价的差异，2009年铁矿石协议价格应下降30-40%左右。不过，随着时间的推移，加上未来全球经济运行态势存在很大的不确定性，最终确定的协议价变动幅度将会发生变化。

    从近5年协议价格上涨幅度上看降50%并不为多

    近几年来，伴随我国钢铁工业的持续快速增长，国内资源无法满足需求，我国进口铁矿石数量大幅增长，对进口铁矿石的依赖越来越强。2002年，我国的铁矿石进口量为首次超过1亿吨，达到1.12亿吨，2008年的铁矿石进口量预计将达到4.3亿吨，累积增长280%。

    自2002年以来，全球海运铁矿石年度供货价格逐年上涨，以澳大利亚纽曼粉矿为例，在2002-2008年的6年间，协议价格从17.7美元/吨上涨到91.9美元/吨，累积上涨419.8%。2005和2008年的涨幅分别高达71.5%和79.88%。而与此同时，全球钢材价格指数由2002财年的92点上升到2008财年的256点，平均上涨178%，国内钢材价格指数由2002年12月份的102点上升到2008年1月初的134点，仅上涨31.4%。远远低于铁矿石价格上涨的幅度。

    虽然不能将资源性产品的价格与加工产品钢铁的价格对比，但仍然可以发现两者间存在的差距。澳洲粉矿离岸价格即使下降到45.95美元/吨，下降50%，仍然比2002年上涨160%。也就是说，协议矿价格即使下降50%也不为过。

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